Delta Neutral Fx Options

Options Stratégies de négociation: Comprendre la position Delta L'article Apprendre à connaître Les Grecs discute des mesures de risque telles que delta. Gamma, theta et vega. Qui sont résumées dans la figure 1 ci-dessous. Cet article examine de plus près le delta en ce qui concerne les positions réelles et combinées - connu sous le nom de position delta - qui est un concept très important pour les vendeurs d'options. On trouvera ci-après un examen du delta de la mesure des risques et une explication du delta de la position, y compris un exemple de ce que signifie être position-delta neutre. TUTORIAL: Options Grecs Simple Delta Laisse passer en revue quelques concepts de base avant de sauter en position delta. Delta est l'une des quatre principales mesures de risque utilisées par les opérateurs d'options. Delta mesure le degré auquel une option est exposée aux variations du prix de l'actif sous-jacent (c'est-à-dire de l'action) ou de la marchandise (c'est-à-dire le contrat à terme). Les valeurs vont de 1,0 à 1,0 (ou 100 à 100, selon la convention employée). Par exemple, si vous achetez un appel ou une option de vente qui est juste hors de l'argent (c'est-à-dire que le prix d'exercice de l'option est supérieur au prix du sous-jacent si l'option est un appel et inférieur au prix du sous - Option est un put), alors l'option aura toujours une valeur delta qui est quelque part entre 1,0 et 1,0. D'une manière générale, une option at-the-money a généralement un delta à environ 0,5 ou -0,5. Mesure l'impact d'un changement de volatilité. Mesure l'impact d'un changement de temps. Mesure l'impact d'une variation du cours du sous-jacent. Mesure le taux de variation du delta. Figure 1: Les quatre dimensions du risque - AKA, les Grecs. La figure 2 contient quelques valeurs hypothétiques pour les options d'appel SampP 500 qui sont à, en dehors et dans l'argent (dans tous ces cas, nous allons utiliser de longues options). Les valeurs du delta d'appel vont de 0 à 1.0, alors que les valeurs de delta placées vont de 0 à 1.0. Comme vous pouvez le voir, l'option d'achat at-the-money (prix d'exercice 900) de la figure 2 a un delta de 0,5, tandis que l'option d'achat hors du cours (950) a un delta de 0,25, et L'in-the-money (grève à 850) a une valeur delta de 0,75. (Pour en savoir plus sur ces quatre mesures de risque, lisez Utiliser les Grecs pour comprendre les options.) Gardez à l'esprit, ces valeurs de delta d'appel sont tous positifs parce que nous traitons avec les options d'appels long, un point auquel nous reviendrons plus tard. Si ce sont des puts, les mêmes valeurs auraient un signe négatif attaché à eux. Cela reflète le fait que les options de vente augmentent en valeur lorsque le prix de l'actif sous-jacent diminue. (Une relation inverse est indiquée par le signe delta négatif.) Vous verrez ci-dessous, quand on regarde les positions d'options courtes et le concept de delta de position, que l'histoire devient un peu plus compliquée. Figure 2: Options d'appels longs SampP 500 hypothétiques. À ce stade, vous pourriez vous demander ce que ces valeurs delta vous disent. Utilisons l'exemple suivant pour illustrer le concept de delta simple et la signification de ces valeurs. Si une option d'achat SampP 500 a un delta de 0,5 (pour une option proche ou non), un virement d'un point (valeur de 250) du contrat à terme sous-jacent entraînerait une variation de 0,5 (ou 50) Valeur 125) dans le prix de l'option d'achat. Par conséquent, une valeur delta de 0,5 indique que pour chaque variation de valeur de 250 des contrats à terme sous-jacents, l'option change de valeur d'environ 125. Si vous étiez long, cette option d'achat et les futurs SampP 500 augmentent d'un point, votre L'option d'achat gagnerait environ 125 en valeur, en supposant qu'aucune autre variable ne change à court terme. Nous disons approximativement parce que comme les mouvements sous-jacents, delta va changer aussi. Soyez conscient que comme l'option obtient plus loin dans l'argent, delta approches 1.00 sur un appel et 1.00 sur un put. À ces extrêmes, il existe une relation un à un, proche ou réelle, entre les variations du prix du sous-jacent et les variations subséquentes du prix de l'option. En effet, aux valeurs delta de 1,00 et 1,00, l'option reflète le sous-jacent en termes de variations de prix. N'oubliez pas non plus que cet exemple simple ne suppose pas de changement dans d'autres variables comme celles-ci: Delta tend à augmenter à mesure que vous vous rapprochez de l'expiration pour les options proches ou à l'argent. Delta n'est pas une constante, un concept lié au gamma (une autre mesure du risque), qui est une mesure de la vitesse de changement du delta donnée un mouvement par le sous-jacent. Delta est sujette à changement compte tenu des variations de la volatilité implicite. Long Vs. Options courtes et Delta En tant que transition vers le delta de la position, regardons d'abord comment les positions courtes et longues changent quelque peu l'image. Premièrement, les signes négatifs et positifs pour les valeurs de delta mentionnées ci-dessus ne racontent pas l'histoire complète. Comme indiqué dans la figure 3 ci-dessous, si vous êtes un appel long ou un put (c'est-à-dire, vous les avez achetés pour ouvrir ces positions), alors le put sera delta négatif et le delta positif mais notre position actuelle déterminera le delta De l'option telle qu'elle figure dans notre portefeuille. Notez comment les signes sont inversés pour court et court appel. Figure 3: Signes du delta pour les options longue et courte. Le signe delta dans votre portefeuille pour cette position sera positif, pas négatif. C'est parce que la valeur de la position augmentera si le sous-jacent augmente. De même, si vous êtes à court d'une position d'appel, vous verrez que le signe est inversé. L'appel court acquiert alors un delta négatif, ce qui signifie que si le sous-jacent augmente, la position d'appel court perdra de sa valeur. Ce concept nous conduit en position delta. (La plupart des complexités impliquées dans les options de négociation est minimisée ou éliminée lors de la négociation des options de synthèse.) Pour obtenir plus d'informations, consultez les options de synthèse de fournir des avantages réels.) Position delta delta Delta peut être comprise par référence à l'idée d'un ratio de couverture. Essentiellement, le delta est un ratio de couverture parce qu'il nous indique combien de contrats d'options sont nécessaires pour couvrir une position longue ou courte dans le sous-jacent. Par exemple, si une option d'achat at-the-money a une valeur delta d'environ 0,5 - ce qui signifie qu'il ya une chance de 50 l'option se terminera dans l'argent et une chance de 50 il finira de l'argent - alors ce delta Nous dit qu'il faudrait deux options d'achat au comptant pour couvrir un contrat à court terme du sous-jacent. En d'autres termes, vous avez besoin de deux options d'achat à long terme pour couvrir un contrat à terme court. (Deux options d'achat long x delta de delta de 0,5 position de 1,0, ce qui équivaut à une position à court terme). Cela signifie qu'une augmentation d'un point des futures SampP 500 (une perte de 250), que vous êtes courte, sera compensée par un gain d'un point (2 x 125 250) dans la valeur des deux options d'appels longs. Dans cet exemple, nous dirons que nous sommes position-delta neutre. En changeant le rapport des appels au nombre de positions dans le sous-jacent, nous pouvons transformer cette position delta positive ou négative. Par exemple, si nous sommes haussiers, nous pourrions ajouter un autre appel à long, donc nous sommes maintenant delta positif parce que notre stratégie globale est mis à gagner si l'avenir à la hausse. Nous aurions trois appels longs avec un delta de 0,5 chacun, ce qui signifie que nous avons un delta de position longue nette de 0,5. D'un autre côté, si nous sommes baissiers, nous pourrions réduire nos appels longs à un seul, ce que nous ferions maintenant le delta net de position courte. Cela signifie que nous sommes à court terme net de -0,5. (Une fois que vous êtes à l'aise avec ces concepts susmentionnés, vous pouvez profiter des stratégies de négociation avancées.) Pour comprendre les valeurs de position delta, vous devez d'abord comprendre le concept de la simple Delta et sa relation avec les positions longues et courtes. Avec ces fondamentaux en place, vous pouvez commencer à utiliser le delta de position pour mesurer le net-long ou net-short le sous-jacent vous êtes en tenant compte de votre portefeuille complet d'options (et futures). Rappelez-vous, il ya un risque de perte dans les options de négociation et les contrats à terme, donc seulement le commerce avec le capital-risque. Le ratio de Sharpe est une mesure pour calculer le rendement ajusté au risque, et ce ratio est devenu la norme de l'industrie pour de tels. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un périphérique mobile. Comment commercer delta neutre et encore profiter de celui-ci Au début, je ne savais même pas ce que l'enfer Delta signifiait, encore moins j'ai question comment faire un profit neutre Delta commerce. De toute façon, selon Investopedia: Définition de Delta Le ratio comparant la variation du prix de l'actif sous-jacent à la variation correspondante du prix d'un dérivé. Parfois appelé le ratio de couverture. Je l'ai. Bien sûr. Si vous n'avez pas, les choses sont plus simples dans mon monde. Si vous négociez des options, le Delta de l'option signifie combien d'argent l'option gagne ou pertes par chaque point de mouvement dans le stock. Par exemple, disons que vous envisagez d'acheter un IBM February 190 Call. (Cliquez sur l'image pour l'agrandir) Vous pourriez acheter cette option d'achat pour 234 ou moins. Avec un Delta de 0,42, si IBM déplace un point en votre faveur (c'est-à-dire vers le haut), l'appel devrait augmenter de 42 en valeur. Si IBM perd un point, l'Appel devrait perdre 42 en valeur. Une fois le mouvement effectué, le Delta de l'option change. Il augmentera si le mouvement du stock était en votre faveur ou il diminuera si le mouvement était contre vous. A Put d'autre part vous donnera des deltas négatifs, c'est-à-dire, vous faire de l'argent si le stock tombe en panne. Lorsque les options sont à l'argent ou près de lui, ils ont un delta d'environ 0,50 (50 deltas pour les appels et -50 deltas pour les puts). Maintenant, contrairement aux options, lors de l'achat de stock de votre Delta est de 1 par action. Ainsi, par exemple, 100 actions d'IBM signifieront que vous êtes positif 100 deltas. Si IBM monte 1 vous faites 100, si IBM perd 1, vous perdez 100. Contrairement aux options, les deltas de votre position d'actions ne changent pas, aussi longtemps que vous possédez 100 actions, vous serez 100 delta positif. Utilisation de Delta Neutral trading pour extraire des bénéfices des marchés L'objectif de Delta Neutral trading est de supprimer le risque de prix, également connu sous le nom de risque directionnel et être rentable indépendamment du mouvement des stocks, tant qu'il se déplace quelque part et ne reste pas au même endroit. La technique Delta neutre est obtenue en combinant des options et des actions afin que votre delta global soit aussi proche de zéro que possible. Disons que la société XYZ négocie à 100. Vous achetez 100 actions de la société XYZ. C'est 100 Deltas. Vous avez besoin de -100 Deltas pour compenser les 100 risques. En achetant 2 à l'argent PUTs (rappelez-vous le à l'argent options ont environ 50 deltas), vous devriez être proche de -100 deltas qui compense les 100 Deltas initiale. Disons que le à l'argent Puts vaut 5,00 Acheter 100 parts XYZ à 100 (100 delta) Acheter 2 Au PUTs d'argent à 5,00 (-100 delta) Vous avez investi 10 000 dans le stock et 1 000 dans le Puts. Investissement total 11 000. Ce qui se passe maintenant, c'est que si le titre augmente d'un point, vous faites 100 avec vos actions, mais vous perdez 50 avec chaque Put (en raison de leurs -50 deltas), donc 100 perdus au total pour les Puts. Cependant, le delta de vos Puts diminue à mesure que le stock se déplace contre eux. Après le mouvement, les Puts ne sont plus hors de l'argent et donc leur delta n'est plus 50 ans. Supposons que delta est maintenant négatif 40 par Put. Si le titre remonte un autre point, vous faites 100 de nouveau dans votre position d'actions, mais cette fois-ci vous perdez seulement 80 sur vos puts (40 de perte sur chaque Put par les deltas -40). Maintenant, vous avez déjà un petit bénéfice global que vous avez gagné plus dans le stock que ce que vous perdez avec vos options de vente. Si le stock continue de remonter vous faire 100 sur votre position d'actions pour chaque point de mouvement et vous perdez de moins en moins sur vos options de vente, ce qui entraîne de plus grands profits. Vous continuez à faire le même argent sur vos actions se déplaçant vers le haut, tandis que votre Puts perdre moins d'argent que ce que vous faites sur vos actions. Retour à out XYZ exemple: Permet de dire XYZ se déplace de 100 à 105. Vos Puts sont maintenant cinq points Out of the Money et au lieu de 5.00 ils valent maintenant 3.00 (valeur de temps à gauche) et ont un Delta de 0,35. Cela signifie que vous avez 600 dans votre Puts avec -70 Deltas. Vous avez également 10 500 de valeur dans vos actions, avec encore 100 Deltas. Dans l'ensemble, vous êtes passé d'une position neutre en delta à 30 deltas positifs. 100 parts de XYZ à 105 10,500 (100 Deltas) 2 Puts Strike 100 à 3,00 600 (-70 Deltas) Combinant les deux composantes de la position vous avez maintenant 11 100 et 30 Deltas. Il ya un bénéfice de 100 sur le montant initial de 11 000 investis. Vous pouvez fermer toute la position maintenant et retourner à la maison avec 100 ou vous pouvez rééquilibrer vos deltas et revenir au neutre. Ayant 30 deltas, vous pouvez réduire cet excédent en vendant 30 actions (-30 deltas). Vous pouvez également acheter un nouveau Put avec 0,30 deltas négatifs. Disons que nous avons décidé d'utiliser la première approche et nous vendons 30 actions. 30 actions vendues à 105 possèdent encore 70 actions à 105 (70 deltas) possèdent encore 2 Puts à 3,00 et 0,35 deltas négatifs (-70 deltas) Si XYZ continue à monter vous faites plus d'argent. Disons que XYZ passe maintenant de 105 à 110, vous faites 5 sur 70 actions. C'est un gain de 350, mais vous perdez moins de 350 sur les Puts que vos deltas négatifs 70 affectent seulement les Puts au tout début du mouvement de stock, et il commence à descendre après cela. Disons que vous perdez 250 sur vos puts, thats un autre 100 dans le bénéfice global. Ensuite, vous rééquilibrez tout retour à delta neutre ou fermer la chose entière. Permet d'analyser le cas lorsque le stock commence à se déplacer vers le bas. Ce qui se passe maintenant est que si le stock descend d'un point, vous perdez 100 avec vos actions, mais vous gagnez 50 avec chaque Put, donc 100 won dans les Puts. Cependant, les deltas de vos Puts augmentent à mesure que le stock se déplace en leur faveur. Donc, au lieu de 50 deltas négatifs par Put, supposons maintenant 60 Deltas négatifs par Put. Si le titre baisse d'un autre point, vous perdez 100 de nouveau dans votre position d'actions, mais cette fois vous faites 120 sur vos puts (60 bénéfices sur chaque Put par le delta -60). Si le stock se déplace vers le bas vous continuez à perdre 100 sur votre position d'actions pour chaque point de déplacement et vous gagnez plus de 100 fois à la fois que votre Puts deltas combiné est supérieur à 100. Et cela se traduit par un profit global. Vous continuez à perdre le même argent sur vos actions se déplaçant vers le bas, tandis que vos puts font plus d'argent que ce que vous perdez sur vos actions. Achetez 100 actions XYZ à 100 (100 delta) Achetez 2 A l'argent PUTs à 5.00 (-100 delta) Vous avez investi 10.000 dans le stock et 1.000 dans les Puts. Investissement total 11 000. XYZ passe de 100 à 95. Vos Puts sont maintenant cinq points dans l'argent et au lieu de 5.00 ils valent 11.00 et ont un Delta de 0.65. Cela signifie que vous avez 9.500 investis dans vos actions, avec 100 Deltas et 2.200 dans votre Puts avec -130 Deltas. 100 actions de XYZ à 95 9.500 (100 Deltas, 1 delta par action) 2 Puts Strike 100 à 11.00 2.200 (-130 Deltas) Globalement, vous avez maintenant 11.700 et -30 Deltas. Vous avez gagné 700 fois. Vous pouvez fermer toute la position maintenant et retourner à la maison avec 700 ou vous pouvez rééquilibrer vos deltas et revenir au neutre. Ayant -30 deltas, vous pouvez supprimer cela en achetant 30 actions de plus cette fois à 95. Ou vous pouvez vous débarrasser de l'un des Pots et vendre des actions en même temps comme ceci: Vendre 1 Mettre à 1 100 et 35 actions à 95. Encore posséder 65 actions à 95 (65 deltas, 1 delta par action) encore posséder 1 Mettez à 11.00 (-65 deltas) De cette façon, vous pouvez verrouiller dans les bénéfices peu à peu et revenir à Delta neutre chaque fois que votre ensemble deltas sont loin de zéro. Note: Bien que j'ai exemplifié la technique avec l'achat de stocks et de puts. Il peut également être fait court-circuiter les stocks et acheter des appels. Le principe est le même: rééquilibrer le delta neutre de temps en temps et bloquer les profits dans le processus. Jusqu'à présent, tout cela semble trop beau pour être vrai et il est. Cette stratégie a ses points faibles: 1- Si le stock ne se déplace pas, les options perdront de la valeur en raison de la décroissance du temps alors que vous gagnez rien sur vos actions, entraînant une perte globale. 2- En pratique, le prix des options n'est pas aussi prévisible que Delta n'est pas le seul facteur qui l'affecte. Vous avez également la volatilité implicite qui est une préoccupation majeure, plus la décroissance du temps (connu sous le nom Theta) mentionné ci-dessus. 3- Dans le cas où vous devenez un maître à Delta Neutral trading, alors qu'il est vrai que le risque de pertes énormes est minimum, les retours sur l'investissement global sont également de petite taille. Donc, pour le commerçant de détail moyenne avec un compte de 10 mille dollars, il ne vaut pas le temps. Aller au bas de cette page afin de voir les Stratégies juridiques Neutral Options Stratégies Neutral Delta stratégies neutres sont des stratégies d'options qui sont conçus pour créer des positions qui ne sont pas susceptibles d'être affectés par de petits mouvements dans le prix d'un titre. Ceci est obtenu en s'assurant que la valeur de delta globale d'une position est aussi proche de zéro que possible. Delta valeur est l'un des Grecs qui affectent la façon dont le prix d'une option change. Nous touchons les bases de cette valeur ci-dessous, mais nous vous recommandons vivement de lire la page sur Options Delta si vous n'êtes pas déjà familiarisé avec la façon dont il fonctionne. Stratégies qui impliquent la création d'une position neutre delta sont généralement utilisés pour l'un des trois principaux objectifs. Ils peuvent être utilisés pour profiter de la décroissance du temps, ou de la volatilité, ou ils peuvent être utilisés pour couvrir une position existante et de le protéger contre les mouvements de petits prix. Sur cette page, nous les expliquons plus en détail et fournissons des informations supplémentaires sur la manière exacte dont ils peuvent être utilisés. Principes de base de Delta Delta Delta Valeurs neutres Profiter de la décroissance du temps Profiter de la volatilité Hedging Contenu de la section Liens rapides Options recommandées Brokers Lire la revue Visiter Broker Lire la critique Visiter Broker Lire la revue Visiter Broker Lire la revue Visit Broker Lire la revue Visiter Broker Basics Delta Delta Positions neutres La valeur delta d'une option est une mesure de la variation du prix d'une option lorsque le prix du titre sous-jacent change. Par exemple, une option avec une valeur delta de 1 augmentera de prix de 1 pour chaque augmentation du prix du titre sous-jacent. Il diminuera également de prix de 1 pour chaque 1 diminution du prix du titre sous-jacent. Si la valeur delta était de 0,5, alors le prix se déplace .50 pour chaque 1 mouvement dans le prix du titre sous-jacent. La valeur delta est théorique plutôt qu'une science exacte, mais les mouvements de prix correspondants sont relativement précis dans la pratique. Une valeur delta des options peut également être négative, ce qui signifie que le prix se déplace inversement par rapport au prix du titre sous-jacent. Une option avec une valeur delta de -1, par exemple, diminuera de prix de 1 pour chaque 1 augmentation du prix du titre sous-jacent. La valeur delta des appels est toujours positive (quelque part entre 0 et 1) et avec son toujours négatif (entre 0 et -1). Les stocks ont effectivement une valeur delta de 1. Vous pouvez combiner les valeurs delta des options et / ou des stocks qui constituent une position globale pour obtenir une valeur delta totale de cette position. Par exemple, si vous déteniez 100 appels avec une valeur delta de 0,5, la valeur globale de delta serait de 50. Pour chaque augmentation du prix du titre sous-jacent, le prix total de vos options augmenterait de 50. Nous devrions indiquer que lorsque vous écrivez des options, la valeur delta est inversée. Donc, si vous écrivez 100 appels avec une valeur delta de 0,5, alors la valeur delta globale serait -50. De même, si vous avez écrit 100 options de puts avec une valeur delta de -0,5, alors la valeur delta globale serait de 50. Les mêmes règles s'appliquent lorsque vous vendre à découvert. La valeur delta d'une position stock courte serait de -1 pour chaque action courte vendue. Lorsque la valeur delta globale d'une position est 0 (ou très proche), alors c'est une position neutre delta. Donc, si vous possédez 200 puts avec une valeur de -0,5 (valeur totale -100) et possédait 100 actions de l'action sous-jacente (valeur totale 100), alors vous détenez une position neutre delta. Vous devez savoir que la valeur delta d'une position d'options peut changer à mesure que le prix d'un titre sous-jacent change. À mesure que les options se rapprochent de l'argent, leur valeur delta s'éloigne de zéro, c'est-à-dire que dans les appels, elle va se rapprocher de 1 et dans puts, elle va se diriger vers -1. À mesure que les options s'éloignent de l'argent, leur valeur delta se rapproche de zéro. Par conséquent, une position neutre delta ne sera pas nécessairement rester neutre si le prix du titre sous-jacent se déplace à un degré important. Profiter de la perte de temps Les effets de la désintégration temporelle sont négatifs lorsque vous possédez des options, parce que leur valeur extrinsèque va diminuer à mesure que la date d'expiration se rapproche. Cela peut potentiellement éroder les profits que vous faites de la valeur intrinsèque de plus en plus. Cependant, lorsque vous les écrivez, la décroissance du temps devient positive, car la réduction de la valeur extrinsèque est une bonne chose. En écrivant des options pour créer une position neutre delta, vous pouvez bénéficier des effets de la désintégration temporelle et ne pas perdre de l'argent à partir de petits mouvements de prix dans le titre sous-jacent. La façon la plus simple de créer une telle position de profiter de la décroissance du temps est d'écrire à l'argent appels et d'écrire un nombre égal de à l'argent met sur la base de la même sécurité. La valeur delta des appels d'argent sera généralement autour de 0,5, et pour à l'argent met il sera généralement autour de -0,5. Voyons comment cela pourrait fonctionner avec un exemple. Les actions de la Société X se négocient à 50. Aux appels d'argent (grève 50, valeur delta 0,5) sur les actions de la Société X se négocient à 2 Vous écrivez un contrat d'appel et un contrat de vente. Chaque contrat contient 100 options, de sorte que vous recevez un crédit net total de 400. La valeur delta de la position est neutre. Si le prix de l'action de la société X n'a ​​pas bougé du tout au moment où ces contrats ont expiré, alors les contrats seraient sans valeur et vous gardez le crédit 400 comme un profit. Même si le prix s'est déplacé un peu dans les deux sens et créé un passif pour vous sur un ensemble de contrats, vous allez toujours retourner un bénéfice global. Cependant, il ya le risque de perte si le titre sous-jacent déplacé dans le prix de façon significative dans les deux sens. Si cela se produisait, un ensemble de contrats pourrait être attribué et vous pourriez vous retrouver avec un passif supérieur au crédit net reçu. Il ya un risque évident impliqué dans l'utilisation d'une stratégie comme celle-ci, mais vous pouvez toujours fermer la position au début si elle regarde le prix de la sécurité va augmenter ou diminuer considérablement. C'est une bonne stratégie à utiliser si vous êtes convaincu que la sécurité ne va pas se déplacer beaucoup dans le prix. Profiter de la volatilité La volatilité est un facteur important à considérer dans le négoce d'options, parce que les prix des options sont directement touchés par elle. Un titre avec une volatilité plus élevée aura soit eu des fluctuations de prix importantes ou devrait, et les options basées sur un titre avec une volatilité élevée sera généralement plus cher. Ceux qui sont basés sur un titre à faible volatilité seront généralement moins chers Une bonne façon de potentiellement profiter de la volatilité est de créer une position neutre sur un titre qui, selon vous, risque d'augmenter en volatilité. La manière la plus simple de faire ceci est d'acheter aux appels d'argent sur cette sécurité et d'acheter une quantité égale de à l'argent met. Nous avons fourni un exemple pour montrer comment cela pourrait fonctionner. Les actions de la Société X se négocient à 50. Aux appels d'argent (grève 50, valeur delta 0,5) sur les actions de la Société X se négocient à 2 Vous achetez un contrat d'appel et un contrat de vente. Chaque contrat contient 100 options, de sorte que votre coût total est de 400. La valeur delta de la position est neutre. Cette stratégie nécessite un investissement initial, et vous vous tenez à perdre cet investissement si les contrats achetés expirent sans valeur. Cependant, vous pouvez également faire quelques bénéfices si le titre sous-jacent entre une période de volatilité. Si le titre sous-jacent se déplace de façon spectaculaire dans le prix, alors vous ferez un profit indépendamment de la façon dont il se déplace. Si elle augmente substantiellement, alors vous ferez de l'argent de vos appels. Si elle descend considérablement, alors vous ferez de l'argent de vos puts. Il est également possible que vous pourriez faire un profit, même si la sécurité ne marche pas dans le prix. Si il existe une attente sur le marché que la sécurité pourrait subir un grand changement de prix, alors cela se traduirait par une plus forte volatilité implicite et pourrait pousser le prix des appels et les puts que vous possédez. Pourvu que l'augmentation de la volatilité a un effet positif plus important que l'effet négatif de la détérioration du temps, vous pourriez vendre vos options pour un profit. Un tel scénario n'est pas très probable, et les bénéfices ne seraient pas énormes, mais il pourrait arriver. Le meilleur moment pour utiliser une stratégie comme celle-ci est si vous êtes confiant d'un mouvement de gros prix dans la sécurité sous-jacente, mais ne sont pas sûrs dans quelle direction. Le potentiel de profit est essentiellement illimité, parce que plus le mouvement, plus vous profiterez. Les options peuvent être très utiles pour couvrir les positions de stock et protéger contre un mouvement de prix inattendu. Delta neutre de couverture est une méthode très populaire pour les commerçants qui détiennent une position stock longtemps qu'ils veulent garder ouvert à long terme, mais qu'ils sont préoccupés par une baisse à court terme dans le prix. Le concept de base de la couverture neutre delta est que vous créez une position neutre delta en achetant deux fois plus à l'argent met que les stocks que vous possédez. De cette façon, vous êtes effectivement assuré contre toute perte si le prix de l'action tombe, mais il peut encore profiter si elle continue à augmenter. Disons que vous déteniez 100 actions de la société X, qui se négocie à 50. Vous pensez que le prix augmentera à long terme, mais vous craignez qu'il ne diminue à court terme. La valeur delta globale de vos 100 actions est de 100, donc pour le transformer en une position neutre delta vous avez besoin d'une position correspondante avec une valeur de -100. Cela pourrait être réalisé en achetant 200 à l'argent met options, chacune avec une valeur delta de -0,5. Si le stock devrait tomber dans le prix, puis les rendements des puts couvrira ces pertes. Si le stock devrait augmenter de prix, les puts va sortir de l'argent et vous continuerez à profiter de cette hausse. Il ya, bien sûr, un coût associé à cette stratégie de couverture, et c'est le coût de l'achat des puts. C'est un coût relativement faible, cependant, pour la protection offerte. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Tous droits réservés.